ومعادن؛ نسخه ایرانی هلدینگ‌های جهانی خلق ثروت معدنی

به گزارش می‌متالز، شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات (ومعادن) طی سال‌های اخیر تلاش کرده است همگام با الگوی هلدینگ‌های موفق سرمایه‌گذاری معدنی در جهان حرکت کند و نقش خود را از یک مجموعه سهامدار به یک نهاد توسعه‌محور ارتقا دهد. عملکرد اخیر این شرکت نشان می‌دهد ومعادن در شرایطی که اقتصاد کشور با چالش‌هایی همچون محدودیت‌های انرژی، نوسانات اقتصادی و افزایش ریسک‌های سرمایه‌گذاری مواجه بوده، توانسته با تکیه بر یک راهبرد بلندمدت، اعتماد سهامداران را حفظ کرده و مسیر خلق ارزش را ادامه دهد. رشد سودآوری، توسعه پرتفوی سرمایه‌گذاری، پیشبرد پروژه‌های بزرگ معدنی و صنعتی و ورود به حوزه‌های استراتژیک مانند مس، انرژی و صنایع دانش‌بنیان، نشان‌دهنده رویکردی است که هدف آن ساختن ثروت پایدار برای سهامداران است.

سودآوری پایدار؛ نتیجه یک مدل سرمایه‌گذاری توسعه‌محور

مسیر توسعه‌ای ومعادن در سال‌های اخیر، اکنون در شاخص‌های مالی و ارزش دارایی‌های این مجموعه نیز قابل مشاهده است. این هلدینگ توانسته است در کنار توسعه پروژه‌های بزرگ معدنی و صنعتی، روند رشد سودآوری خود را نیز حفظ کند؛ به‌گونه‌ای که سود تلفیقی شرکت در پایان سال مالی ۱۴۰۴ با رشد ۱۴ درصدی نسبت به سال قبل، از ۲۲.۸ همت به ۲۶ همت رسیده است.

این رشد سودآوری در شرایطی رقم خورده که فضای اقتصادی کشور با چالش‌هایی همچون محدودیت‌های انرژی، نوسانات بازار و افزایش ریسک‌های سرمایه‌گذاری همراه بوده است. همچنین تغییر سال مالی دو شرکت مهم حاضر در پرتفوی ومعادن، یعنی گل‌گهر و چادرملو، باعث شد بخشی از ظرفیت سودآوری آنها در محاسبات تلفیقی لحاظ نشود؛ موضوعی که نشان می‌دهد توان واقعی خلق سود در این مجموعه می‌توانست حتی بیش از رقم ثبت‌شده باشد.

در کنار عملکرد تلفیقی، سود خالص غیرتلفیقی شرکت نیز به ۱۷.۷ همت رسیده است؛ رقمی که بیانگر کیفیت دارایی‌ها، قدرت پرتفوی و توانایی ومعادن در ایجاد بازدهی از سرمایه‌گذاری‌های خود است. همچنین برنامه افزایش سرمایه تا سطح ۵۷ همت، گامی در جهت تقویت ساختار مالی و افزایش ظرفیت توسعه‌ای شرکت محسوب می‌شود؛ اقدامی که می‌تواند پشتوانه اجرای پروژه‌های جدید و خلق ارزش بیشتر در آینده باشد.

یکی از نقاط قوت مهم ومعادن، ساختار شفاف و قابل ارزیابی پرتفوی آن است؛ به‌طوری که حدود ۹۲ درصد دارایی‌های این مجموعه بورسی بوده و سهامداران امکان تحلیل دقیق‌تر ارزش دارایی‌ها و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری‌های شرکت را دارند. ترکیب این پرتفوی نیز نشان می‌دهد تمرکز اصلی ومعادن بر بخش‌های مولد اقتصاد، به‌ویژه استخراج کانه‌های فلزی، فلزات اساسی و صنایع مرتبط قرار گرفته است.

ارزش ومعادن تنها در سود سالانه آن خلاصه نمی‌شود، بلکه بخش مهمی از ظرفیت این شرکت در دارایی‌های راهبردی و سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت آن نهفته است. بررسی ساختار دارایی‌های مجموعه نشان می‌دهد این هلدینگ با در اختیار داشتن سهام شرکت‌های بزرگ معدنی و فلزی، از پشتوانه ارزشمندی برای توسعه فعالیت‌های آینده برخوردار است.

در همین راستا، نسبت P/NAV شرکت حدود ۳۶ اعلام شده که نشان‌دهنده اهمیت ارزش ذاتی دارایی‌های ومعادن در مقایسه با ارزش بازار آن است. همچنین سهم ۵ درصدی این مجموعه در شرکت ملی صنایع مس ایران، یکی از دارایی‌های مهم و استراتژیک پرتفوی ومعادن محسوب می‌شود؛ دارایی‌ای که با توجه به ارزش بالای شرکت ملی مس، سهم قابل توجهی در ارزش‌گذاری این هلدینگ دارد.

این ساختار نشان می‌دهد مدل سرمایه‌گذاری ومعادن بر پایه مالکیت دارایی‌های استراتژیک و حضور در صنایع دارای مزیت بلندمدت شکل گرفته است؛ دارایی‌هایی که علاوه بر ایجاد سود جاری، ظرفیت افزایش ارزش سرمایه‌گذاری سهامداران در سال‌های آینده را نیز فراهم می‌کنند.

از سوی دیگر، مقیاس برنامه‌های توسعه‌ای شرکت نشان‌دهنده افق بلندمدت این مجموعه است. توان سرمایه‌گذاری ومعادن حدود ۴۷۷ میلیون دلار برآورد شده، در حالی که ارزش پروژه‌های تعریف‌شده حدود ۵.۵ برابر این میزان است. این فاصله میان ظرفیت سرمایه‌گذاری فعلی و حجم پروژه‌های در دست اجرا، اهمیت مدیریت سرمایه، تامین مالی و رویکرد توسعه‌ای این هلدینگ را بیش از پیش نمایان می‌کند.

ورود به زنجیره‌های جدید؛ از فولاد تا فلزات آینده

یکی از مهم‌ترین تغییرات راهبردی ومعادن در سال‌های اخیر، حرکت فراتر از تمرکز سنتی بر زنجیره فولاد و ورود به حوزه‌هایی است که در اقتصاد آینده جهان اهمیت بیشتری خواهند داشت. در این میان، ورود به زنجیره مس را می‌توان یکی از مهم‌ترین تصمیم‌های توسعه‌ای شرکت دانست. مس امروز به دلیل نقش کلیدی در توسعه شبکه‌های برق، انرژی‌های تجدیدپذیر، خودرو‌های برقی و فناوری‌های پیشرفته، یکی از فلزات استراتژیک جهان محسوب می‌شود.

پروژه مس جانجا در استان سیستان و بلوچستان، مهم‌ترین نمونه این رویکرد است. این پروژه که توسط شرکت توسعه معادن و صنایع مس جانجا دنبال می‌شود، ظرفیت تولید حدود ۱۵۰ هزار تن کنسانتره مس را دارد و در صورت بهره‌برداری، به یکی از پروژه‌های اثرگذار معدنی کشور تبدیل خواهد شد. جانجا علاوه بر اهمیت اقتصادی، نقش مهمی در توسعه منطقه‌ای دارد؛ چراکه ایجاد اشتغال مستقیم و غیرمستقیم، توسعه زیرساخت‌ها و کمک به محرومیت‌زدایی در یکی از مناطق کمتر برخوردار کشور از مهم‌ترین آثار این طرح خواهد بود.

در جریان فعالیت‌های اکتشافی این پروژه، ذخایر جدید ماده معدنی اکسیده نیز شناسایی شده که برنامه استحصال آن از طریق فناوری لیچینگ در دستور کار قرار گرفته است. احداث بزرگ‌ترین هیپ لیچینگ خاورمیانه و کارخانه تولید کاتد با ظرفیت ۳ هزار تن به روش الکترووینینگ، نشان‌دهنده تلاش برای تکمیل زنجیره ارزش مس در این پروژه است.

در سال‌های اخیر، ناترازی انرژی به یکی از جدی‌ترین چالش‌های صنایع معدنی و فولادی تبدیل شده است. محدودیت تامین برق و گاز، ریسک کاهش تولید و افزایش هزینه‌ها را برای بسیاری از شرکت‌ها ایجاد کرده است. ومعادن با درک اهمیت امنیت انرژی، توسعه نیروگاه‌ها را به‌عنوان بخشی از برنامه راهبردی خود دنبال کرده است. سرمایه‌گذاری در نیروگاه سمنان و پروژه‌های خورشیدی سمنان و کرمانشاه، نشان‌دهنده رویکردی است که هدف آن کاهش ریسک‌های عملیاتی و ایجاد زیرساخت پایدار برای تولید است.

ظرفیت نهایی نیروگاه سمنان پس از تکمیل تمامی فاز‌ها به یک‌هزار و ۱۰۰ مگاوات خواهد رسید و سرمایه‌گذاری مورد نیاز آن حدود ۳۰۰ میلیون یورو برآورد شده است. کاهش مصرف سوخت، افزایش بهره‌وری، کاهش انتشار آلاینده‌ها و کمک به تامین برق صنایع، از مهم‌ترین مزایای این طرح محسوب می‌شود.

توسعه ارزش افزوده؛ از فروآلیاژ تا صنایع دانش‌بنیان

راهبرد توسعه‌ای ومعادن تنها به استخراج و تولید محصولات پایه محدود نشده و حرکت به سمت محصولات با ارزش افزوده بالاتر نیز در دستور کار قرار گرفته است. پروژه فروآلیاژ شیروان نمونه‌ای از این رویکرد است؛ طرحی که در فاز نخست ظرفیت تولید سالانه ۲۵ هزار تن فروسیلیکو منگنز و در فاز دوم ظرفیت تولید ۳۳ هزار تن فرومنگنز را خواهد داشت. این پروژه علاوه بر تکمیل زنجیره ارزش فولاد، زمینه ایجاد اشتغال و توسعه صنعتی منطقه را فراهم می‌کند.

همچنین فعالیت در حوزه تولید کاتالیست‌های صنعتی، نشان‌دهنده حرکت ومعادن به سمت اقتصاد دانش‌بنیان است. شرکت گسترش کاتالیست ایرانیان با بومی‌سازی دانش فنی تولید کاتالیست‌های مورد نیاز صنایع مختلف، نقش مهمی در کاهش وابستگی کشور به واردات ایفا کرده است.

تولید و تفکیک عناصر نادر خاکی نیز از دیگر اقدامات مهم مجموعه محسوب می‌شود؛ پروژه‌ای که از نظر فنی و اقتصادی اهمیت بالایی دارد و می‌تواند ایران را در مسیر حضور در زنجیره‌های ارزش فناوری‌های پیشرفته قرار دهد.

پروژه‌های پیش‌رو؛ استمرار مسیر توسعه

برنامه توسعه‌ای ومعادن تنها به پروژه‌های بلندمدت محدود نیست و چندین طرح نیز در آستانه بهره‌برداری قرار دارند. پروژه اردبیل، آهن اسفنجی کردستان، گندله‌سازی صبا امید و نیروگاه‌های خورشیدی سمنان و کرمانشاه از جمله طرح‌هایی هستند که تکمیل آنها می‌تواند ظرفیت تولید و سودآوری مجموعه را افزایش دهد.

در مجموع، امروز ومعادن را نمی‌توان صرفاً یک شرکت سرمایه‌گذاری دانست؛ این مجموعه با هدایت سرمایه‌ها به سمت پروژه‌های مولد، تکمیل زنجیره‌های ارزش و ورود به صنایع آینده‌دار، در حال ایفای نقشی فراتر از سهامداری سنتی است.

مسیر طی‌شده در سال‌های اخیر نشان می‌دهد ومعادن به دنبال ساختن ارزش پایدار است؛ ارزشی که نه فقط در صورت‌های مالی امروز، بلکه در ظرفیت‌های تولیدی، دارایی‌های راهبردی و پروژه‌هایی نهفته است که آینده معدن و صنایع معدنی ایران را شکل خواهند داد.

منبع: فلزات آنلاین