واکنش معکوس بورس به تهدید تحریم‌ها

‌می‌متالز - بورس تهران امروز (یکشنبه، ۰۶ مهر ۱۴۰۴) در فضایی معامله شد که کلید خوردن رسمی «مکانیسم ماشه» و پایان عملی برجام، سایه‌ای سنگین بر اقتصاد انداخته بود.

به گزارش می‌متالز، با این حال، بازار سهام چهره‌ای متفاوت نشان داد. از همان دقایق آغازین، موجی قدرتمند از تقاضا بیش از ۹۰ درصد نماد‌ها را به صف خرید کشاند و شاخص‌ها با شتابی کم‌سابقه سبز شدند. به‌ نظر می‌رسد پس از ماه‌ها نگرانی از جنگ و ابهام‌های سیاسی، روشن شدن تکلیف برجام - حتی اگر به زیان اقتصاد کلان باشد - باعث تخلیه ریسک و افزایش جسارت خریداران شده است.

شاخص کل امروز (یکشنبه، ۰۶ مهر ۱۴۰۴) با جهش ۶۱٬۸۴۶ واحدی معادل ۲.۴ درصد، به سطح ۲ میلیون و ۶۳۹ هزار واحد رسید و رکورد تازه‌ای در پاییز به ثبت رساند. در میان نماد‌های شاخص‌ساز، فارس، فملی، فولاد و وبملت بیشترین اثر مثبت را بر رشد بازار گذاشتند. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۱.۸ درصدی به ۷۹۴ هزار واحد صعود کرد که نشان‌دهنده استقبال گسترده از سهام کوچک و متوسط است. فرابورس هم با رشد ۳۳۴ واحدی تا سطح ۲۴ هزار و ۲۳۱ واحد پیش رفت و نماد‌های مارون، ومپنا، نیشکر و سامان نقش پررنگی در این مسیر داشتند.

ارزش معاملات خرد امروز (یکشنبه، ۰۶ مهر ۱۴۰۴) به حدود ۶.۴ هزار میلیارد تومان رسید؛ رقمی که ورود قدرتمند نقدینگی تازه را تأیید می‌کند. خالص ورود پول حقیقی نیز به ۲٬۳۷۰ میلیارد تومان رسید تا نسبت چشم‌گیر ۶۳۵ نماد مثبت در برابر تنها ۷۸ نماد منفی، تصویری روشن از هجوم سرمایه‌گذاران به بازار ترسیم کند.

با این همه، کارشناسان بر شکننده‌بودن این روند تأکید دارند. اگرچه بخشی از ریسک‌های سیاسی پیش‌تر در قیمت‌ها لحاظ شده و رشد نرخ ارز همچنان موتور محرک تقاضاست، اما خطر تحریم‌های تازه، نوسانات ارزی و واکنش‌های بین‌المللی می‌تواند در هر لحظه مسیر بازار را تغییر دهد. از نظر تکنیکال، شاخص کل به محدوده‌های مقاومتی رسیده که برای ادامه مسیر صعودی به ثبات بازار ارز و تداوم ورود پول نیاز دارد.

انتظار می‌رود فضای مثبت بازار در کوتاه‌مدت ادامه یابد، به‌ ویژه اگر گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها و سیاست‌های حمایتی دولت در حوزه ارزی بهبود یابد. با این حال، سرمایه‌گذاران هوشمند توصیه می‌شود سبدی متعادل از سهام بنیادی و دارایی‌های پوشش‌دهنده ریسک نگه دارند. صنایع صادرات‌محور مانند فلزات اساسی و پتروشیمی که از رشد نرخ ارز منتفع می‌شوند، همچنان انتخاب‌های کم‌ریسک‌تری به‌ شمار می‌روند؛ در مقابل، صنایع وابسته به واردات ممکن است با حاشیه سود فشرده روبه‌رو شوند.

در جمع‌بندی می‌توان گفت بورس تهران در نخستین روز پس از فعال شدن مکانیسم ماشه، بر خلاف بدبینی‌ها نه‌ تنها سقوط نکرد بلکه یکی از سبزترین روز‌های خود را تجربه کرد. تخلیه ریسک‌های سیاسی، جذابیت قیمت‌ها و ورود نقدینگی تازه سه عاملی بودند که بازار را به حرکت درآوردند. با وجود این، آینده هم‌چنان به شدت وابسته به تحولات سیاسی و ارزی است؛ بنابراین مدیریت ریسک، پایش مستمر اخبار و انتخاب دقیق دارایی‌ها، کلید عبور موفق از این روز‌های پرابهام خواهد بود.

بازار سرمایه بورس